歐洲天然氣價格大漲、LNG運費卻下跌

如信德海事網近日報道《天然氣供不應求，東歐局勢緊張，歐洲靠什么度過這個寒冬？》歐洲天然氣價格在近期由于種種原因出現大幅上漲，在這樣的情況LNG運輸船舶即期運價卻出現了大幅下跌。

歐洲TTF天然氣基準價格本周創下新高，超過了60美元/百萬英熱的關口，超過了亞洲價格。 受歐洲大陸寒冷天氣預報和低庫存的推動，該指數仍處于較高水平。  

另一方面呢，近日液化天然氣LNG運輸船的即期運價評估在所有航線上都出現了下滑。 波羅的海交易所(Baltic Exchange)和Spark Commodities將美國至歐洲航線的三燃料柴油-電力(TFDE)貨輪的日價格下調了5萬美元以上，分別降至83,171美元和81,750美元。

這是為什么呢？有船舶經紀公司發布報告稱，目前LNG現貨船舶的詢盤疲軟。而現貨市場的疲軟又主要是因為整個市場的運距（噸海里）需求在減少，因為整體需求的減少導致市場上出現了更多的可用運力，甚至更多的轉租運力也被釋放到了市場上。  

那么運距/需求又是怎么減少的呢？航運經紀人稱，亞洲地區的一些地區生產中斷和比預期更溫暖的天氣也導致了LNG需求的減少。

大量LNG船舶轉向

在亞洲市場需求疲軟的情況下，目前LNG航運市場的一個主要特征是大量的LNG船舶開始轉向歐洲市場。

船訊網為信德海事網提供的一艘177,627立方米的Marvel Crane 輪的軌跡信息顯示，原本這艘滿載液化天然氣的大型LNG船舶打算通過巴拿馬運河前往亞洲，但從本月17日開始，這艘船舶更改的航向前往歐洲，目前正航行于大西洋上。

另一艘名為Lng Ships  Manhattan的LNG船舶，此前原本已經經過了直布羅陀海峽準備前往亞洲，隨后也改向北上轉到了鹿特丹。

更為有趣的是一艘名為Maran Gas Vergina的LNG船舶，本月17日該輪原本馬上就要進入馬六甲海峽了，卻突然調轉了船頭返回開往蘇伊士運河前往歐洲。

另外一艘11月20日從美國出發的LNG船舶 Minerva Chios輪原本已經通過蘇伊士運河，本月15日在靠近斯里蘭卡附近海域時突然調轉船頭返回蘇伊士運河方向，準備返回歐洲。

另外一艘載有尼日利亞LNG的LNG Finima II 輪原本已經航行到了印度洋中央，也于本月中旬突然轉向前往蘇伊士運河方向，并準備借道前往歐洲。

Rystad Energy高級分析師考沙爾·拉梅什(Kaushal Ramesh)在一份報告中將創紀錄的天然氣價格歸咎于對俄羅斯供應的連續性以及1月份供暖需求和法國核電站下線的擔憂。  

近日，法國電力巨頭EDF在發現故障后關閉了一些核電站，此外，德國能源監管機構表示，來自俄羅斯的新北溪2號天然氣管道的批準要到2022年下半年才能完成。  

上述Rystad Energy高級分析師考沙爾·拉梅什(Kaushal Ramesh)表示，" TTF價格已達到創紀錄高位，導致歐洲和亞洲現貨價格之間的價差也創下歷史新高。" 

“實際上，至少有5艘液化天然氣船共裝載了總計40萬噸的液化天然氣，已經從亞洲轉向歐洲，預計在亞洲液化天然氣的TTF(目前為歷史最高水平)縮小之前，還會有更多的船舶轉向。”  

暴漲暴跌的LNG海運費

如果要用一個詞語來形容近一年多來的LNG海運費/船舶租金的話，過山車一詞不可謂不恰當。

今年初,由于寒冷天氣的原因，亞洲天然氣價格暴漲,。這導致今年1月的時候,一艘液化天然氣運輸船曾拿到了一份35萬美元/天的租約。這樣的一個價格當時對于任何一種類型商船來講都是一個歷史最高水平。

然后到今年3月中旬的時候，LNG海運價格出現暴跌，最低的時候一艘船僅能拿到每天16800美元的即期運價。

而就在上個月，LNG船舶即期運價又在冬季出現大幅暴漲到歷史新高。 波羅的海交易所對澳大利亞-日本航線的三燃料柴油發動機(TFDE)液化天然氣運輸船的評估在11月下旬達到每天36.67萬美元的峰值。甚至另據勞氏日報報道，一艘船在上月甚至拿到了每天42.4萬美元的日租金。  

但隨后，如上文所述，LNG船舶運價再次出現崩潰。 截至周二，波羅的海的澳大利亞-日本的TFDE評估即期運價已跌至每天107100美元。Clarksons Platou Securities將TFDE液化天然氣船舶的全球平均日租定為11.48萬美元，低于11月底20.5萬美元的高點。  

Stifel分析師Ben Nolan稱，"如果天氣變冷，運費可能會再次反彈，但是未來幾年內的LNG船舶的租金或運價可能不會超過此前的最高值了。"  

LNG船高運價的普通邏輯

LNG船舶的高運價/高租金通常只會發生在亞洲的天然氣價格高于歐洲價格的時候，這個時候就將導致更多的美國LNG流向亞洲而不是歐洲，甚至是更多的歐洲LNG再出口到亞洲。在這樣的情況下，運距將更長，也就意味著需要更多的運力，從而促使運價出現大幅上漲。

而目前亞洲和歐洲的LNG價格出現了相反的情況，這也是為什么近期LNG船舶收益出現大幅下滑的主要原因。

Nolan本周二的時候表示:“隨著歐洲天然氣價格超過了亞洲的價格，更多的貨物滯留或被運往大西洋市場。 更多的美國、中東和非洲貨物前往歐洲而不是亞洲就導致平均運距的縮短，這對航運來說不是好消息。”  

Clarksons Platou Securities分析師Frode M?rkedal介紹到， 10月和11月，亞洲的LNG價格平均比歐洲高出5美元/公噸百萬英熱單位(MMBtu)，這“引發了從西方到東方的大量再出口貿易機會”，并“大幅提高了即期運價”， 相比之下，歐洲天然氣價格在本周一比亞洲高出6美元/百萬英熱(MMBtu)，“這是我們有記錄以來觀察到的最大價差”。

LNG航運市場仍然處于健康狀態

雖然目前的LNG船舶的即期運價出現了大幅下跌，但是目前的航運公司仍然是有利可圖的。

Nolan就表示，“即使船舶即期收益降低了，航運公司還是在印鈔票 。”此外，即期業務對液化天然氣船東的重要性和其他類型的商船船東并不一樣。 雖然即期運費的暴漲暴跌容易登上新聞頭條，但要知道的是絕大多數液化天然氣船東公司的收入還是來自定期租船。  

M?rkedal 就表示，目前的期租活動還是非常活躍的，近期就已經有多艘要在2024年以及2025年間才能交付的新造船就已經相繼獲得了7-10年期租合同。

即使是現在已經投入使用的LNG船舶，她們也都在接受到來自于租家的1-3年期租合同的談判。TFDE船舶一年租期的合同目前也能拿到90000美元/天的合約，MEGI型(M型電子控制注氣)LNG運輸船更是能拿到相同租期的每天11.5萬美元的租金水平。

這位Clarksons的分析師因此表示:“由于定期租船活動依然強勁，即使即期運價從極高水平回落，液化天然氣航運市場仍然是非常健康。”